Qué significa la GENIUS Act para las stablecoins de tu wallet

La GENIUS Act es la primera ley federal de EE. UU. para las stablecoins en dólares: firmada el 18 de julio de 2025, exige a los emisores mantener reservas 1:1 en efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, publicar informes mensuales de reservas, cumplir con la redención oportuna y dejar de pagar intereses a los tenedores -- y no te impide tener ni gastar USDC o USDT hoy. Se espera que sus reglas entren en vigor el 18 de enero de 2027, y a partir del 18 de julio de 2028 los exchanges y wallets de EE. UU. solo podrán ofrecer stablecoins de emisores aprobados, según el texto promulgado y la propuesta de norma del Tesoro de agosto de 2026.

Si viste los titulares de agosto de 2026 sobre la "nueva norma de stablecoins del Tesoro", esto es lo que dice la ley, lo que añade la propuesta y en qué punto están Circle y Tether. Versión corta: la ley regula a las empresas que emiten el token, no a quien lo posee.

GENIUS significa Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act. Se convirtió en la Public Law 119-27 el 18 de julio de 2025, fecha confirmada por la declaración de firma de la Casa Blanca y por la declaración del presidente de la SEC. Define una payment stablecoin (stablecoin de pago) como un activo digital diseñado para pagos o liquidaciones, cuyo emisor está obligado a canjearlo por una cantidad fija de dinero y declara que mantendrá un valor estable; quedan excluidos los depósitos bancarios y los valores, según el resumen del Tesoro. USDC y USDT son el tipo de token que describe esa definición.

La Sección 3(a) hace "ilegal que cualquier persona que no sea un emisor autorizado de payment stablecoins emita una payment stablecoin en Estados Unidos." Un emisor autorizado de payment stablecoins es una de tres cosas, según el texto legal:

• Una subsidiaria de un banco o cooperativa de crédito asegurados aprobada para emitir stablecoins.
• Un emisor federal calificado de payment stablecoins: una entidad no bancaria aprobada y supervisada por la Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
• Un emisor estatal calificado de payment stablecoins: una empresa aprobada por un regulador estatal. Aquella con "no más de $10.000.000.000" en circulación puede permanecer bajo un régimen estatal "sustancialmente similar" al federal.

Los emisores extranjeros tienen otra puerta: según la Sección 18, las prohibiciones no se aplican si el Tesoro determina que el regulador del país de origen del emisor es comparable y el emisor se registra ante la OCC, según la propuesta de norma del Tesoro. Esa vía importa para Tether.

Todo emisor autorizado debe mantener "reservas identificables que respalden las payment stablecoins en circulación ... en una proporción de al menos 1 a 1." El texto legal enumera lo que cuenta: moneda de EE. UU. o saldos en un Federal Reserve Bank; depósitos a la vista en un banco asegurado; letras, notas o bonos del Tesoro "con un vencimiento restante de 93 días o menos"; acuerdos de recompra overnight respaldados por esas letras y acuerdos de recompra inversa overnight garantizados con bonos del Tesoro; y fondos del mercado monetario gubernamentales que solo contengan esos activos. Las reservas no pueden darse en garantía ni reutilizarse. Bitcoin, oro, bonos corporativos y préstamos no figuran en la lista.

La transparencia se suma a lo anterior. Cada emisor debe "publicar la composición mensual de las reservas del emisor en el sitio web del emisor," hacer que sea "examinada por una firma de contabilidad pública registrada," y hacer que su CEO y su CFO certifiquen su exactitud cada mes, con sanciones penales por una certificación falsa a sabiendas. Un emisor con "más de $50.000.000.000 en emisión total consolidada en circulación" que no sea ya una empresa que reporta a la SEC también debe presentar estados financieros anuales auditados.

Tres disposiciones del texto legal están escritas pensando en el tenedor.

Redención. Todo emisor debe publicar una política de redención con "procedimientos claros y visibles para la redención oportuna de las payment stablecoins en circulación." Como la moneda se define como canjeable por una cantidad fija de dinero y respaldada uno a uno, el efecto práctico es la redención a valor nominal. Las comisiones solo pueden cambiar con siete días de aviso.

Prioridad si el emisor quiebra. La Sección 11 dice que, en cualquier insolvencia de un emisor autorizado, el reclamo de un tenedor "tendrá prioridad ... sobre los reclamos del emisor autorizado de payment stablecoins y de cualquier otro titular de reclamos" con respecto a las reservas exigidas.

Sin intereses por tenerla. La Sección 4(a)(11) dice que ningún emisor autorizado o extranjero "pagará al tenedor de ninguna payment stablecoin ninguna forma de interés o rendimiento (ya sea en efectivo, tokens u otra contraprestación) únicamente en relación con la tenencia, el uso o la retención de dicha payment stablecoin." Esto restringe al emisor, no a ti: una stablecoin en dólares regulada está pensada para funcionar como efectivo, no como una cuenta de ahorros. Para entender por qué el ingreso de las reservas es tan disputado, consulta nuestra explicación sobre Open USD.

Según el texto legal y la propuesta de norma del Tesoro:

• Fecha de entrada en vigor. La Sección 20 la fija en "lo que ocurra primero" entre 18 meses después de la promulgación o 120 días después de que los principales reguladores federales emitan las normas finales. El aviso del Tesoro dice que la fecha de entrada en vigor "se espera que sea el 18 de enero de 2027," el hito de los 18 meses; la OCC reitera la misma fórmula.
• Corte a los tres años. Según la Sección 3(b)(1), "a partir de la fecha que sea 3 años después de la fecha de promulgación," un proveedor de servicios de activos digitales -- un exchange, custodio o negocio similar -- no puede "ofrecer ni vender una payment stablecoin a una persona en Estados Unidos" a menos que la haya emitido un emisor autorizado. El Tesoro lo concreta como el 18 de julio de 2028. Los emisores extranjeros que cumplen con la Sección 18 son la excepción.

El 17 de agosto de 2026, el Tesoro anunció un aviso de propuesta de norma, publicado en el Federal Register el 18 de agosto como documento 2026-16796, con comentarios hasta el 19 de octubre de 2026. No añade obligaciones para los tenedores; define los términos de la Sección 3 para que las empresas sepan dónde están los límites. En lenguaje sencillo, lo que haría es:

• Definir "emitir en Estados Unidos": una empresa emite aquí si se encuentra en EE. UU. cuando emite, o si emite a una persona ubicada en EE. UU.
• Detallar "oferta o venta," con ejemplos como solicitar directamente a una persona de EE. UU., anunciar una moneda a compradores de EE. UU. y "asesorar a posibles compradores sobre cómo eludir los mecanismos generalmente aplicables de detección o restricción de ubicación."
• Indicar quién podría ser responsable por ayudar a una emisión ilegal, como un creador de mercado o un exchange que lista la moneda "poco después de su emisión" -- no quienes "simplemente compran un subconjunto menor ... para su propio uso."
• Reiterar las exenciones individuales: transferencias entre personas sin intermediario y transacciones "por medio de una wallet de software o hardware que facilita la custodia propia de un individuo." Una propuesta separada de abril de 2026 trata de cuándo un régimen estatal cuenta como "sustancialmente similar," según The Block.

• Todavía puedes tener y gastar USDC y USDT. Nada prohíbe a un particular tener una stablecoin, y el texto legal exime a las wallets de autocustodia y a las transferencias entre personas. El corte de 2028 recae sobre las empresas que ofrecen y venden; la regla de intereses obliga a los emisores, no a los tenedores.
• Es una ley de EE. UU. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea es independiente. Sus reglas sobre stablecoins se aplican desde el 30 de junio de 2024; los emisores de tokens de dinero electrónico deben estar autorizados como entidad de crédito o de dinero electrónico y deben canjear "en cualquier momento y a la par," según el resumen oficial de la UE. La aprobación en un régimen no es aprobación en el otro.

Todas las filas provienen del texto legal. Para ver qué parte del mercado tocan estas reglas, consulta nuestro resumen de estadísticas de stablecoins.

Circle (USDC). Circle recibió aprobación condicional de la OCC el 12 de diciembre de 2025 y aprobación final el 10 de julio de 2026 para abrir First National Digital Currency Bank, N.A., según Circle. Su comunicado de diciembre decía que el banco "supervisaría la gestión de la reserva de USDC en nombre del emisor estadounidense de Circle" y calificó la licencia como un paso para "cumplir los requisitos de la GENIUS Act," según Circle. Una licencia de fideicomiso no es la aprobación como emisor autorizado de payment stablecoins; a septiembre de 2026 no hemos encontrado un anuncio público de esa designación, así que considérala en curso.

Tether (USDT). Tether lanzó un segundo token diseñado para EE. UU.: USAT entró en funcionamiento el 27 de enero de 2026, emitido por Anchorage Digital Bank, N.A., según Decrypt, que también informó que Tether describía al propio USDT como "avanzando hacia el cumplimiento de la GENIUS Act"; las reservas de USDT incluyen Bitcoin y oro, que la ley no permite. En julio de 2026, CoinDesk informó que USDT enfrenta el reloj de julio de 2028 en las plataformas de EE. UU. y que los representantes de Tether no respondieron a repetidas solicitudes de comentarios. La situación está evolucionando.

Ninguno de los dos casos afecta si tus monedas funcionan hoy. Afecta qué tokens podrán seguir ofreciendo los exchanges y wallets de EE. UU. después del 18 de julio de 2028.

Si usas una tarjeta cripto prepago, la ley afecta al token que depositas, no al pago que haces. Con SolCard, fondeas la tarjeta depositando SOL, USDC o USDT por Solana, o USDC/USDT por Ethereum, BSC, Arbitrum, Base, Polygon o Avalanche. El depósito se convierte al cargar y, a partir de ahí, el saldo se mantiene en fiat. Una compra es una autorización normal de Visa o Mastercard contra ese saldo en fiat; nunca depende de una transacción on-chain en vivo, y no depende de quién emitió la stablecoin que cargaste. Nuestra guía sobre qué es una tarjeta de débito cripto explica el paso de conversión.

Así que la lectura honesta: GENIUS cambia la infraestructura detrás de USDC y USDT -- quién puede emitirlas, qué las respalda, cómo se te trata si un emisor quiebra -- no el acto de acercar una tarjeta. Si el token que depositas no califica después de 2028, el cambio se verá en el exchange que te lo vende, no al momento de pagar.

No. No prohíbe tener ni gastar ninguna stablecoin. Fija una fecha, el 18 de julio de 2028, a partir de la cual los exchanges y otros proveedores de servicios de activos digitales de EE. UU. solo podrán ofrecer o vender stablecoins de emisores autorizados o de emisores extranjeros que cumplan, según el texto legal. De qué lado de esa línea quede un token depende de su emisor.

Lo que ocurra primero entre 18 meses después de la promulgación o 120 días después de que los reguladores emitan las normas finales. La propuesta de norma del Tesoro de agosto de 2026 dice que se espera que la fecha de entrada en vigor sea el 18 de enero de 2027. El corte de tres años para ofrecer stablecoins no autorizadas empieza el 18 de julio de 2028.

No. La Sección 4(a)(11) prohíbe a cualquier emisor autorizado o extranjero pagar a un tenedor "cualquier forma de interés o rendimiento ... únicamente en relación con la tenencia, el uso o la retención" de la moneda, según el texto legal. La regla restringe al emisor; no te dice qué hacer con tus propias monedas.

No. MiCA es el reglamento de la Unión Europea, vigente para stablecoins desde el 30 de junio de 2024, según el resumen oficial de la UE. Ambos exigen respaldo total y redención a valor nominal, pero son regímenes separados con aprobaciones separadas.

La GENIUS Act es un reglamento para los emisores de stablecoins, y casi todo funciona a favor del tenedor: las reservas deben ser reales, de corto plazo y publicadas cada mes; la redención debe ser oportuna; y los tenedores van primero si un emisor quiebra. A partir del 18 de julio de 2028, las plataformas de EE. UU. solo venderán tokens de emisores que sigan estas reglas, y Circle y Tether están en puntos distintos de ese camino. Nada de esto cambia lo que puedes hacer con tus monedas esta semana. Nuestra guía de cómo pagar con cripto trata sobre cómo gastarlas.

• Public Law 119-27, the GENIUS Act, enrolled text (govinfo)
• Federal Register 2026-16796: GENIUS Act Regulations on Payment Stablecoin Issuance, Offer, and Sale (Treasury NPRM, August 18, 2026)
• U.S. Treasury: Treasury Seeks Public Comment on GENIUS Act Proposed Rulemaking (August 17, 2026)
• OCC Bulletin 2026-3: GENIUS Act Regulations, Notice of Proposed Rulemaking
• The White House: The President Signed into Law S. 1582 (July 18, 2025)
• SEC: Statement on President Trump Signing the GENIUS Act into Law (July 18, 2025)
• The Block: Treasury issues GENIUS Act rule proposal, seeks comment on state oversight for smaller issuers
• Circle: Circle Receives Final OCC Approval to Establish National Trust Bank (July 10, 2026)
• Circle: Circle Receives Conditional Approval from OCC for National Trust Charter (December 12, 2025)
• Decrypt: Tether Launches US-Regulated USAT Stablecoin Issued by Anchorage Digital (January 27, 2026)
• CoinDesk: Tether's USDT hits 2-year countdown threatening its position on U.S. crypto platforms (July 17, 2026)
• EUR-Lex: European crypto-assets regulation (MiCA) summary