Cómo Visa y Mastercard liquidan en stablecoins (y qué cambia para ti)

Cuando Visa o Mastercard "liquidan en stablecoins", los bancos detrás de un pago con tarjeta se cuadran entre sí con un token en dólares como USDC en lugar de una transferencia bancaria -- y nada de tu compra, tu estado de cuenta o lo que recibe el comercio tiene que cambiar. El volumen de liquidación en stablecoins de Visa superó un ritmo anualizado de 20.000 millones de dólares en septiembre de 2026, más de 15 veces el del año anterior, según Visa, y Mastercard cerró su adquisición de la firma de infraestructura de stablecoins BVNK el 3 de agosto de 2026, según Mastercard.

Los titulares de agosto hicieron parecer que las redes de tarjetas se habían pasado al cripto. Lo que realmente ocurrió es más acotado: un proceso de trastienda que la mayoría de los titulares de tarjetas nunca ve se está mudando a las blockchains. Aquí está qué es ese proceso y qué no cambia para ti.

Todo pago con tarjeta involucra a cuatro partes, además de la red en el medio. CGAP, un grupo de investigación alojado en el Banco Mundial, las enumera como el cliente, "el banco del cliente o banco emisor," el comercio y "el banco del comercio o banco adquirente." El emisor te dio la tarjeta y guarda tu saldo; el adquirente acredita al comercio; la red (Visa o Mastercard) enruta mensajes y reglas entre ellos y no guarda tu dinero.

Una sola compra pasa entonces por tres etapas; solo la primera ocurre mientras esperas en el terminal.

La última fila es la redacción propia de Visa, según Visa. Ese dinero se ha movido tradicionalmente en fiat por rieles bancarios -- ACH (la Automated Clearing House) o transferencias --, que funcionan en días hábiles bancarios, de modo que los fines de semana y feriados generan huecos. Lo transfronterizo añade conversión de divisas; Visa lo llamó "un proceso de conversión de divisas de varios días y transferencias internacionales costosas" en su anuncio de 2023.

Una stablecoin es un token diseñado para mantener un valor fijo, normalmente un dólar estadounidense, en una blockchain que no cierra los fines de semana (consulta nuestras estadísticas de stablecoins para ver el tamaño del mercado). La liquidación con stablecoins reemplaza la tercera fila de la tabla -- y solo esa fila. Cualquiera de los dos tramos puede pagarse en USDC (USD Coin, emitido por Circle) u otro token en dólares regulado en lugar de una transferencia en fiat:

• Del emisor a la red. Un programa de tarjetas cripto guarda los fondos de los clientes en stablecoins, pero tenía que convertirlos a fiat y transferirlos a Visa cada día hábil bancario. El piloto de Visa de 2021 permitió a esos emisores pagar directamente en USDC, porque la liquidación en fiat "añadía costo y complejidad para los negocios nativos de cripto," según Visa.
• De la red al adquirente. Un adquirente puede recibir su pago en stablecoins y pagar a los comercios en stablecoins si estos lo aceptan, o en fiat local si no. Los pilotos de Visa de 2023 con Worldpay y Nuvei fueron este tramo, según Visa.

¿Quién asume el costo hoy? El emisor y el adquirente. Un emisor debe tener fiat en la moneda y la cuenta correctas antes de cada ventana de liquidación: capital de trabajo ocioso durante los fines de semana, más diferenciales de FX (tipo de cambio) en los flujos transfronterizos. Esa carga de tesorería es lo que se está resolviendo.

• 29 de marzo de 2021. Visa se convirtió en la primera red importante en liquidar en USDC, sobre Ethereum, con Crypto.com como emisor piloto y Anchorage como banco liquidador, según Visa.
• 5 de septiembre de 2023. Visa añadió Solana y extendió la liquidación con stablecoins a los adquirentes Worldpay y Nuvei, tras haber movido "millones de USDC" entre socios, según Visa.
• 16 de diciembre de 2025. Los emisores y adquirentes de EE. UU. pudieron liquidar obligaciones de VisaNet en USDC, con Cross River Bank y Lead Bank primero, siete días a la semana en lugar de la ventana tradicional de cinco días hábiles; el volumen anualizado superaba los 3.500 millones de dólares, según Visa.
• 29 de abril de 2026. Cinco cadenas más (Arc, Base, Canton, Polygon, Tempo) se sumaron a Avalanche, Ethereum, Solana y Stellar; el ritmo alcanzó los 7.000 millones de dólares, un 50% más trimestre a trimestre, en más de 130 programas de tarjetas vinculados a stablecoins en más de 50 países, según Visa.
• 5 de agosto de 2026. Visa Direct, su riel de pagos push, incorporó prefondeo y pagos en stablecoins con Zero Hash como capa de infraestructura y cumplimiento; Visa Direct llega a "más de 18.000 millones de puntos finales" en "más de 195 países y territorios," según Zero Hash. Es un producto de pagos salientes, no la liquidación central de tarjetas.
• 18 de agosto de 2026. Visa emitió una solicitud de propuestas (RFP) para un nuevo socio de liquidación capaz de soportar una gama de stablecoins, gestionar la liquidación del próximo token Open USD y contar con licencias de exchange cripto en EE. UU., Canadá, el Reino Unido y Singapur, según CoinDesk. Su socio anterior de Visa Direct, BVNK, ahora pertenece a Mastercard.
• 8 de septiembre de 2026. El volumen de liquidación "superó recientemente un ritmo anualizado de 20.000 millones de dólares, más de 15 veces el del año anterior," con el volumen de pagos de sus más de 160 programas de tarjetas vinculados a stablecoins subiendo casi un 200% interanual, según Visa.

La trayectoria, según las propias divulgaciones de Visa citadas arriba:

• 24 de junio de 2025. Mastercard dijo que habilitaría el token FIUSD de Fiserv "como opción de liquidación para sus adquirentes globales," con Fiserv pudiendo usar la Multi-Token Network de Mastercard, según Mastercard.
• 17 de marzo de 2026. Mastercard acordó comprar BVNK, una firma con sede en Londres fundada en 2021, por hasta 1.800 millones de dólares, incluidos 300 millones sujetos al cumplimiento de objetivos, según CNBC. BVNK mueve pagos en más de 130 países para clientes como Worldpay, Deel y Flywire, y "procesa 30.000 millones de dólares al año," según CoinDesk.
• 3 de junio de 2026. Mastercard abrió su red de liquidación a stablecoins reguladas con ciclos intradía, de fin de semana y de feriados: USDC, PYUSD, USDG, USDP, RLUSD y SoFiUSD en cadenas como Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum y el XRP Ledger, con Cross River, Lead Bank, CBW Bank, ARQ y Nuvei primero, según CoinDesk.
• 3 de agosto de 2026. Se cerró el acuerdo con BVNK, enmarcado en torno a "pagos B2B transfronterizos, remesas, pagos salientes, liquidación y flujos de tesorería," según Mastercard.

Ambas redes también respaldan el consorcio Open USD, cuyo token OUSD aún no está en funcionamiento -- consulta nuestra explicación sobre Open USD. Para los otros movimientos del mes, consulta nuestro resumen de agosto de 2026.

Los beneficios recaen sobre todo en las instituciones: un adquirente al que se le paga un sábado puede pagar a los comercios un sábado; un emisor nativo de cripto deja de tener que fondear fiat de antemano para cada ventana; un solo token en dólares reemplaza los saltos de la banca corresponsal y la conversión de FX. Los límites importan igual:

• La moneda de liquidación sigue siendo un dólar. USDC se liquida a un dólar; lo importante es el riel, no el activo.
• El titular de la tarjeta nunca la elige. Es un acuerdo entre un emisor o adquirente y la red. No te consultan y no lo ves.
• El comercio sigue recibiendo fiat local a menos que lo acepte. Ambas redes enrutan stablecoins al adquirente, que paga a los comercios como estos hayan pedido que se les pague.
• La regulación aún se está asentando. La GENIUS Act de EE. UU. fijó el marco federal para las payment stablecoins; consulta nuestra explicación de la GENIUS Act.

• Tu compra se autoriza igual. El emisor aprueba o rechaza en segundos; la liquidación ocurre horas después, entre bancos.
• Tu estado de cuenta es el mismo. Un nombre de comercio y un monto en fiat. Sin token, sin cadena, sin hash de transacción.
• No puedes "pagar en stablecoin" en un terminal de Visa porque Visa liquide en stablecoin. El terminal habla el protocolo de tarjetas. Lo que cambió es cómo se cuadran emisor y adquirente después, no lo que acepta el lector de tarjetas.
• La conversión de una tarjeta cripto ocurre cuando la cargas, no en el terminal. La conversión a un saldo en fiat ocurre en el depósito; el pago posterior es una autorización normal contra ese saldo.
• Los reembolsos, contracargos y disputas funcionan igual. Esas reglas se basan en los registros de autorización y compensación, que no cambian.

Para una tarjeta cripto prepago como SolCard, el panorama es simple: depositas SOL, USDC o USDT por Solana, o USDC o USDT por Ethereum, BSC, Arbitrum, Base, Polygon o Avalanche, y el depósito se convierte y se guarda como saldo en fiat. Cuando pagas, el terminal envía una autorización normal de Mastercard o Visa contra ese saldo, así que gastar nunca espera una transacción on-chain en vivo.

Todo lo de este artículo ocurre después de ese momento, entre emisor, red y adquirente. El titular de la tarjeta no lo configura, y aquí no hacemos afirmaciones sobre los acuerdos de liquidación de ningún programa en particular, incluido el nuestro. Lo que la tendencia significa para ti es que los programas de tarjetas vinculados a cripto ahora tienen una forma siempre activa de fondear el lado de la liquidación, en las mismas blockchains por las que depositas. ¿Eres nuevo en la categoría? Empieza con qué es una tarjeta de débito cripto.

La liquidación es cuando el dinero realmente se mueve del banco del titular (el emisor) al banco del comercio (el adquirente), neteado entre las transacciones de un día, después de la autorización (la aprobación de segundos) y la compensación (el intercambio de detalles finales). Visa dice que ocurre "normalmente entre 24 y 72 horas," según Visa.

Un emisor o adquirente participante liquida su obligación de VisaNet en USDC en una blockchain compatible en lugar de transferir fiat, y Visa paga a la otra parte de la misma forma si esta lo aceptó. Visa admite nueve cadenas, liquida los siete días de la semana e informó un ritmo anualizado de 20.000 millones de dólares en septiembre de 2026, según Visa.

BVNK construye infraestructura para que las empresas mantengan, muevan y conviertan valor entre fiat y stablecoins en más de 130 países. Mastercard acordó pagar hasta 1.800 millones de dólares, según CNBC, y cerró el 3 de agosto de 2026, según Mastercard, lo que le da una capa propia de liquidación y pagos salientes.

No a través de la red de tarjetas. Un terminal acepta una autorización de tarjeta; que la liquidación detrás use stablecoins depende de las instituciones involucradas. Para gastar un saldo en stablecoins en un terminal, usa una tarjeta que convierta tu depósito a un saldo en fiat cuando la cargas -- consulta nuestra guía de cómo pagar con cripto.

"Visa y Mastercard liquidan en stablecoins" significa que los bancos detrás de un pago con tarjeta ahora pueden cuadrarse en USDC en una blockchain, las 24 horas, en lugar de en fiat por rieles que cierran los fines de semana. Visa lo hizo crecer de un piloto en 2021 a un ritmo anualizado de 20.000 millones de dólares; Mastercard abrió su red a seis tokens regulados en junio y compró BVNK en agosto. Para las instituciones, eso es financiación más rápida y tesorería más simple. Para ti, el pago, el estado de cuenta y el proceso de disputas no cambian -- y en una tarjeta cripto prepago como SolCard, tu conversión ocurre en el depósito, mucho antes de que ninguna red liquide nada.

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• Zero Hash -- zerohash Powers Stablecoin Capabilities for Visa Direct (August 5, 2026)
• CoinDesk -- Visa looking for new stablecoin settlement partner after BVNK sale to Mastercard (August 18, 2026)
• Mastercard -- Mastercard completes acquisition of BVNK (August 3, 2026)
• CoinDesk -- Mastercard agrees to purchase BVNK for up to $1.8 billion (March 17, 2026)
• CNBC -- Mastercard acquiring stablecoin startup BVNK in $1.8 billion bet (March 17, 2026)
• CoinDesk -- Mastercard expands onchain settlement in bet on stablecoins and always-on finance (June 3, 2026)
• Mastercard -- Mastercard partners with Fiserv to accelerate mainstream stablecoin adoption (June 24, 2025)
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